Как увеличить доходность денег, вложенных в бизнес
Деньги, вложенные в бизнес, должны работать максимально эффективно – приносить наибольшую прибыль. Как оценить эффективность капитала в бизнесе и увеличить доходность? Поможет финансовая математика.
1. Считаем свои средства
Для начала нужно понять, сколько собственных средств вложено в бизнес. В отчетах этот параметр называется «собственный капитал» (СК). Сумму СК берем из баланса:
2. Оцениваем рентабельность
Считаем рентабельность (доходность) собственного капитала – ROE. Для этого из отчета о доходах и расходах (ОДР) берем сумму чистой прибыли за период:
И вычисляем рентабельность собственного капитала по формуле:
3. Увеличиваем доходность
Видим, что для увеличения ROE нам нужно:
- Увеличить числитель, то есть чистую прибыль. Для этого работаем с ОДР: смотрим показатели и определяем, как уменьшить затраты и увеличить выручку.
- Уменьшить знаменатель, то есть долю собственного капитала.
4. Уменьшаем Собственный Капитал, вложенный в бизнес
Если с увеличением числителя в формуле ROE все просто и понятно, то как же уменьшить знаменатель?
Напомним, что СК – это часть Пассивов компании, а именно:
СК+ЗК (заемный капитал)=Пассивы, но Пассивы=Активы
Поэтому для уменьшения Собственного Капитала у нас есть два пути:
- Уменьшить активы: распродать остатки товара, уменьшить дебиторскую задолженность и так далее.
- Привлечь заемные средства.
Увеличивая числитель и уменьшая знаменатель в формуле
мы положительно влияем на результат – доходность капитала, вложенного в бизнес.
Чем больше заемных средств и чем меньше активов, тем меньше доля собственного капитала в бизнесе. Но эту долю нельзя уменьшать бесконечно! Чтобы понять, сколько собственного капитала необходимо бизнесу, оценим активы.
5. Работаем с активами
Активы – это материалы на складе, оборудование, величина дебиторской задолженности и так далее. Их величина также показана в балансе. Активы могут быть использованы с разной эффективностью. Если склад затоварен, оборудование простаивает, а дебиторы не возвращают долги, – активы становятся нерентабельными. Рентабельность активов называется ROA и вычисляется по формуле:
Рентабельность активов влияет на рентабельность капитала:
6. Работаем с пассивами: увеличиваем долю заемных средств, уменьшаем долю собственного капитала
Активы рентабельны? Теперь можно привлекать заемный капитал!
Стоимость заемных средств должна быть ниже рентабельности активов
Есть сложная математическая формула, которая рассчитывает, на сколько процентов вы увеличиваете рентабельность собственного капитала, привлекая заемные средства. Формула называется «эффект финансового рычага» и выглядит так
Снп – ставка налога на прибыль
ROA – рентабельность активов: Прибыль/Активы
Rзк – ставка привлечения заемного капитала
ЗК – количество заемных средств
СК – объем собственного капитала
Из формулы видно, что если рентабельность активов будет меньше стоимости заемных денег, то в итоге вы получите значение со знаком «минус» и этот минус будет тянуть вниз результаты вашей деятельности.
Важно помнить! Если заёмных средств окажется слишком много, бизнес попадёт в зависимость от креди- торов. Поэтому обязательно следим за соотношением собственного (СК) и заемного капитала (ЗК).
В идеале соотношение ЗК:СК должно быть 1:1. Если заемных средств слишком много, бизнес начинает зависеть от кредитора, и любая внештатная ситуация может угрожать жизнеспособности компании. Европейскими банками рекомендуется соотношение ЗК:СК = 1:2. Минимально возможным соотношением, которое можно допустить в бизнесе, считается показатель ЗК:СК = 4:1. Если доля заемного капитала в компании больше, то ситуация может быстро обернуться банкротством.
Теперь вы знаете, как заставить капитал работать на полную мощность.
Аутсорсинговый центр для действующего бизнеса «Основа Капитал» www.osnova.capital